为了回答标题的问题，我首先认为最近油价飙升背后的潜在逻辑应该在巴菲特的投资决定中发挥了作用。
但如果就这么简单中国石油股票基本面分析，巴菲特上帝的战略智慧就太肤浅了。
OB欧宝如果我们深入挖掘巴菲特的交易，我们可以挖掘出很多值得深思的细节。
OB欧宝地缘政治因素导致油价飙升
由于国际地缘政治和军事动荡持续，截至3月8日，双方全面和平协议尚未实现。与此同时中国石油股票基本面分析，据外媒报道，白宫正在权衡禁止进口俄罗斯石油。这些不稳定因素直接促成了近期油价的大幅上涨。
如下图所示，美国原油期货WTI（CL1:COM）价格从2月23日的9美元2.1/桶飙升至3月6日的124.5美元/桶，两周涨幅35.2%，日均涨幅2.2%。
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这个回报率是什么概念？目前我行两年期存款基准年利率为2.1%。可以看出，近两周原油期货的一日涨幅可以与基准银行一年期固定利率相匹配。
OB欧宝WTI 原油期货价格也自 2008 年以来首次突破 125 美元大关。2008 年，它创下 14 美元的历史新高5.31 美元。此外，布伦特原油周末也突破了每桶 130 美元。
但顺应所有大宗商品定价的周期性变化，油价的走势也是涨跌互现，不可能永远上涨。同时，导致近期油价上涨的主要因素是国际地缘政治和军事争端，这些争端在投资领域通常是事件驱动的。
如果原油价格与国际关系中的突发事件挂钩，并在短时间内引起大幅上涨或下跌，那么它肯定是充满不确定性的。
而事件驱动投资策略的基础往往需要非常复杂的衡量模型和“不可预测”的信息渠道。对于普通投资者来说，如果不能对特定的行业和领域有非常独特和深刻的洞察理解，实现长期盈利几乎是“不可能完成的任务”。
然而，即使对于专业的基金经理来说，这种事件驱动的投资策略仍然非常困难。
正确使用此类策略，不仅需要基金经理有能力构建准确的资产定价模型，长期积累非常多元化和专业化的知识储备，还需要这些专业投资者具备强大的人际网络，获取最快速最准确的信息，可以在复杂的事件中独树一帜，找到普通人看不到的投资机会。
虽然上一段充分描述了国际地缘事件驱动投资策略的难点，但听起来对巴菲特来说并不难。
巴菲特投资西方石油的简史
伯克希尔哈撒韦去年的全年投资收入相对于 2020 年增加了一倍多，达到约 616 亿美元。
在 1965 年到 2020 年的漫长岁月里，伯克希尔哈撒韦的平均年化投资回报率达到了 20% 左右，大约是同期美国基准标准普尔 500 指数年化回报率的两倍。股神称号当之无愧。
最近，巴菲特还对西方石油开枪。
据《中国基金报》报道，伯克希尔哈撒韦公司向SEC披露的公开信息资料显示，截至3月1日，沃伦巴菲特持有的西方石油股份数量达到1.13亿股，从 2021 年底开始增加。
文件显示，除了持有 2981 万股西方普通股外，伯克希尔哈撒韦还通过认股权证持有超过 8000 万股西方普通股，行使价约为 59.6 美元。
截至 3 月 7 日，西方石油公司的股价为 5 美元6.15 美元。按照老邢的粗略计算，巴菲特在账面上的股票市值达到了65亿美元以上。
要知道，巴菲特这一次进了第二宫增仓，更难得的是2020年他在这只股票上出现亏损。
有消息称，西方石油公司希望在 2019 年收购美国最大的富油盆地。如果资金不够，则以发行优先股的形式向股神借钱，每次以普通股的形式偿还利息。
这导致伯克希尔在 2019 年持有西方石油 100 亿美元的优先股和一小部分普通股。从巴菲特 2019 年的公开演讲中，不难看出他对国际油价走势充满信心当时，也非常看好西方石油公司竞购美国重要产油盆地的计划。
谁知道情况突然变了，2020年疫情在全球爆发。更糟糕的是，你应该记得，在2020年第一季度，国际油价因受疫情的严重影响而大幅下跌的时候。疫情期间中国石油股票基本面分析，俄罗斯和沙特也因石油产量差异而开始相互竞争。一系列负面冲击导致当时油价暴跌。期货合约价格也曾一度为负。
刚刚完成重金收购盆地的西方石油自然在所难免，为了收购还增发了股份，导致股价暴跌。面对这样的势头，巴菲特只能承认自己倒霉，2020年年中他毫不犹豫地清算了持有的西方石油。
伯克希尔哈撒韦公司直到 2021 年底才披露其持有西方石油股票的任何进一步信息。直到最近，媒体才发现西方石油再次出现在该公司的持仓名单上。而他一出场，就是王壮，这已经成为伯克希尔哈撒韦市值排名第九的位置。
目前，油价已达到历史高位，西方石油是一只遭受损失的股票。这一次，它卷土重来中国石油股票基本面分析，增加了普通股的头寸。巴菲特是否从这一轮国际地缘政治紧急事件中看到了商机？
西方石油公司基本面良好
抛开国际地缘政治事件的分析，我们从公司的经营层面来看问题。
西方石油公司在收购美国盆地的产油资产后几乎倒闭，最近又奇迹般地复活了。
当然，我们还需要看到，直到2019年，西方石油自身的运营都不是大问题，其收购策略和定价也不是大问题，否则巴菲特也不会“慷慨捐赠”并直接出资了。完成收购。
问题真的是运气不好。收购后，西方石油紧接着面临百年一遇的疫情爆发，以及世界主要产油国俄罗斯和沙特阿拉伯发生的两件大事。几乎任何人都很难处理这个问题。
然而，对于西方石油而言，其卓越的运营能力，依然使其能够经受住这些外部环境的巨大变化。 2021年以来，得益于油价相对平稳的上行趋势以及自身良好的经营能力，公司财务状况持续向好，尤其是经营现金流量增长明显。
西方石油可能最看好投资者对其经营现金流激增的看法。如上述季报数据所示，2021年底的净经营现金流达到惊人的102亿美元，是上年年底的两倍多。这种幅度的上涨出乎市场意料，因为到 2021 年底油价将仅为当前水平的一半左右。
经营性净现金流的增加直接归功于公司石油收入和净利润的大幅增长，所有这些都让西方石油逐渐从上一次令人震惊的 380 亿美元收购的巨额借款中恢复过来。
从分红来看，西方石油2021年分红为0.$13/季度，而2020年仅为0.$01/季度中国石油股票基本面分析，一年增长13倍。这一现象再次说明公司的经营业绩有了很大的提升。
实现这样的股息表现并不容易。与美国主要竞争对手雪佛龙和埃克森美孚相比，西方石油相对便宜，一直以性价比标签吸引客户。其营业收入和净利润水平相对较低。
该公司目前账面上有 70 亿美元的长期债务。但随着全球主流投研机构对油价的增长预期，加上公司自身合理的对冲措施，按照目前的现金流趋势，公司很可能会提前还清这笔惊人的债务。
像西方石油这样的石油和石化巨头已经建成了大量的油井和基础设施、大量的员工以及短期内的技术改进潜力。很难在短时间内实现显着的成本降低或显着改善。自我效能。其中，短期效益的提升主要来自石油市场价格大环境的变化。
经营业绩的提升也反映在股价上。截至 3 月 6 日收盘的一周内，西方石油的股价上涨了 45% 以上，其中 6 日上涨了 18%。
虽然西方石油在2021年取得了不错的成绩，但从竞争力的角度来看，仍然不能称得上是美国石油生产的龙头企业。我总结了以下4个风险点：
(1）公司ROE与埃克森美孚、康菲石油相比仍不占优势，只能排在行业中上游。如下图所示，其截至年底的ROE 2021 年为 11.94%，而行业中值为 17.81%。
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